Bedrijfsfinanciering: financiering moet passen bij het doel
Een ondernemer kan om verschillende redenen financiering nodig hebben. De onderneming groeit, er moet worden geïnvesteerd in machines, voorraad of vastgoed, een bedrijf wordt overgenomen of bestaande financieringen moeten opnieuw worden ingericht. De eerste vraag is dan vaak: hoeveel kan ik financieren? Een betere eerste vraag is echter waarvoor het geld nodig is en hoe de financiering uit de toekomstige kasstromen kan worden gedragen.
Een passende bedrijfsfinanciering brengt financieringsdoel, looptijd, terugbetalingscapaciteit, risico en financieringsstructuur met elkaar in verband. De goedkoopste of hoogste financiering is daardoor niet automatisch de beste oplossing.
Wat is een bedrijfsfinanciering?
Bedrijfsfinanciering is het aantrekken of inzetten van vermogen om activiteiten, investeringen of andere zakelijke doeleinden te financieren. Dat vermogen kan verschillende vormen hebben. Een ondernemer kan eigen middelen inzetten, vreemd vermogen aantrekken of verschillende financieringsbronnen combineren. Welke oplossing geschikt is, hangt sterk af van het doel.
De financiering van een machine die gedurende langere tijd in de onderneming wordt gebruikt, vraagt bijvoorbeeld om een andere benadering dan een tijdelijke toename van debiteuren of voorraad. Ook de financiële positie van de onderneming speelt mee. Een bedrijf met stabiele kasstromen, voldoende eigen vermogen en beperkte bestaande verplichtingen bevindt zich in een andere uitgangspositie dan een onderneming die snel groeit maar tegelijkertijd veel werkkapitaal nodig heeft. Daarom bestaat er niet één standaard financieringsvorm die voor iedere onderneming passend is.
Begin bij de financieringsbehoefte
Voordat een financieringsoplossing wordt gekozen, moet duidelijk zijn hoeveel geld werkelijk nodig is en waarvoor. Dat klinkt vanzelfsprekend, maar financieringsvragen worden regelmatig te algemeen geformuleerd. Een ondernemer wil bijvoorbeeld “extra ruimte” voor groei. Vervolgens moet worden onderzocht waar die financieringsbehoefte precies vandaan komt. Is extra voorraad nodig? Worden klanten later betaald dan leveranciers? Moeten nieuwe medewerkers worden aangenomen voordat extra omzet wordt gerealiseerd? Zijn machines, voertuigen of huisvesting nodig? Door de behoefte uit te splitsen kan beter worden bepaald welke financieringsvorm en looptijd passen. Ook kan blijken dat slechts een deel van de behoefte structureel is en een ander deel tijdelijk. Dat onderscheid kan van grote invloed zijn op de financieringsstructuur.
Financiering voor groei en investeringen
Groei kost regelmatig geld voordat zij geld oplevert. Een onderneming kan nieuwe medewerkers aannemen, extra voorraad inkopen, productiemiddelen aanschaffen of marketing- en verkoopactiviteiten uitbreiden voordat de extra omzet daadwerkelijk wordt ontvangen. Een groeiplan moet daarom niet alleen aantonen dat meer omzet mogelijk is. Ook moet zichtbaar worden hoeveel extra kapitaal nodig is en wanneer de verwachte kasstromen beschikbaar komen. Bij investeringen speelt daarnaast de economische gebruiksduur een rol. Wanneer een investering jarenlang waarde levert aan de onderneming, kan het logisch zijn om de financiering over een langere periode terug te betalen dan bij een kortlopende behoefte. De looptijd van de financiering moet zoveel mogelijk aansluiten bij de periode waarin de investering economische waarde en kasstromen genereert.
Werkkapitaal vraagt een andere financieringsbenadering
Werkkapitaal heeft betrekking op het vermogen dat nodig is om de dagelijkse bedrijfsactiviteiten te financieren. Een onderneming kan winstgevend zijn en toch extra financiering nodig hebben omdat geld tijdelijk vastzit in voorraad, onderhanden werk of debiteuren. Vooral bij groei kan deze behoefte sterk toenemen.
Meer omzet betekent bijvoorbeeld dat meer goederen moeten worden ingekocht voordat klanten betalen. Daardoor kan de kasstroom tijdelijk verslechteren terwijl de winst juist toeneemt. Bij werkkapitaalfinanciering is daarom belangrijk om te begrijpen of de behoefte structureel of tijdelijk is. Een structureel tekort vraagt om een andere oplossing dan een voorspelbare seizoenspiek of incidentele voorfinanciering van een groot project.
Vastgoed, overnames en herfinanciering
Zakelijk vastgoed kent doorgaans een lange gebruiksduur en vertegenwoordigt een zelfstandig vermogensbestanddeel. Bij de financiering spelen daarom onder andere aankoopprijs, waarde van het vastgoed, eigen middelen, kasstromen, looptijd en zekerheden een rol.
Bij een bedrijfsovername ligt het accent sterker op de toekomstige kasstromen van de overgenomen onderneming. De koopsom moet immers niet alleen kunnen worden gefinancierd; de onderneming moet na de transactie voldoende financiële ruimte behouden voor aflossing, investeringen en normale bedrijfsvoering.
Herfinanciering heeft weer een andere aanleiding. Daarbij wordt bestaande financiering opnieuw bekeken. Dat kan samenhangen met veranderde bedrijfsomstandigheden, investeringsplannen, looptijden of een financieringsstructuur die niet meer goed aansluit op de onderneming.
Het uitgangspunt blijft telkens hetzelfde: financiering moet passen bij het onderliggende economische doel.
Hoe wordt financierbaarheid beoordeeld?
Een financier kijkt niet alleen naar het bedrag dat wordt gevraagd, maar vooral naar de vraag hoe het verstrekte vermogen kan worden terugbetaald. Historische financiële prestaties zijn daarbij relevant, maar ook de verwachtingen voor de komende periode. Kasstromen spelen een centrale rol. Een onderneming moet voldoende ruimte hebben om rente en aflossing te dragen naast belastingen, investeringen, werkkapitaal en overige verplichtingen. Ook de vermogenspositie, bestaande schulden, eigen inbreng, zekerheden en bedrijfsrisico’s kunnen relevant zijn.
Een sterke financieringsaanvraag maakt daarom niet alleen duidelijk wat een ondernemer wil doen, maar ook waarom het plan financieel haalbaar is en welke risico’s zijn onderkend.
Meer financiering is niet automatisch beter
Een ruime financiering kan aantrekkelijk lijken omdat daardoor minder eigen geld nodig is. Meer vreemd vermogen betekent echter ook hogere financiële verplichtingen. Dat kan de flexibiliteit van de onderneming beperken, vooral wanneer resultaten tegenvallen of onverwachte investeringen nodig zijn. Andersom is het niet altijd verstandig om zoveel mogelijk eigen middelen in één investering vast te zetten. De onderneming kan daardoor onvoldoende liquiditeitsbuffer overhouden.
Een goede financieringsstructuur zoekt daarom een werkbare balans tussen eigen middelen, externe financiering, looptijd en financiële ruimte. Het doel is niet de maximale financiering, maar een structuur die de onderneming ook na uitvoering van het plan gezond kan dragen.
Heeft u financiering nodig voor groei, investeringen, vastgoed, werkkapitaal of een andere zakelijke ontwikkeling? Een analyse van financieringsbehoefte, kasstromen en financieringsstructuur kan helpen om eerst vast te stellen welke oplossing bedrijfseconomisch bij uw onderneming past.
Wilt u direct in gesprek met een specialist? Bel 085 0604 700 voor een kennismaking of plan een afspraak in.
